Применение метода превышений порога и теории экстремальных значений для моделирования рисков на российском фондовом рынке

Abstract

Traditional research methods adopts normal distributions as a pattern of the stock market behavior. This paper utilized POT model of extreme value theory, and GPD distribution which can give more accurate description on tail distribution of financial returns/losses. EVT and POT techniques are applied to a series of daily losses of the RTS index (RTSI) over a 15-year period (1995-2009), RTSI is total index of 50 largest Russian stocks. The focus is on the use of proposed methods to asses tail related risk providing a modeling tool for modern risk management.

распределение Гаусса. Однако, метод превышений порога (РОТ) теории экстремальных значений (EVT), обобщенное распределение Парето (GPD) позволяют более точно описывать финансовые доходности (потери) от операций с ценными бумагами, особенно на хвостах вероятностных распределений. В данной работе описывается применение предложенных методов к моделированию и анализу потерь на основе индекса РТС, представляющего собой усредненную цену акций 50 крупнейших российских компаний, за 15-летний период (1995 - 2009 г.). Особое внимание уделено использованию предложенных методов для оценки экстремального рыночного риска на хвостах распределений, что позволяет получить современный инструмент моделирования для системы управления рисками.